பத்திரங்கள் வங்கிகள் அடமானத்தின் பணம் எடுத்து எங்கே ரஷ்யா, (அடமானம்)?

10% க்கும் குறைவான - பத்திரங்கள் (அடமானம்) ரஷ்யாவில் அமெரிக்காவில் அனைத்து ரியல் எஸ்டேட் பரிவர்த்தனைகள் 80% க்கும் மேற்பட்ட ஆக்கிரமிக்க. வெளிப்படையான பத்திரங்களின் வாய்ப்புகளும். எனினும், அறியப்படாத பல, அடமானம்-ஆதரவு கடன் பத்திரங்கள் ஆனால் அடிப்படை படைப்பாற்றலை தூண்டும் மட்டும்.

அடித்தளம்

பத்திரங்கள் - ஒரு நிலையான உத்தரவாதம் வருமானத்தை பெறும் உரிமை கொடுக்க பங்குகளைப் உள்ளன. அவர்கள் இரண்டு வகையான உள்ளன:

1. வழங்கல் - அனுமதிச் சீட்டு நான் மலிவாக வாங்கி அதிக விலை விற்றது.
2. ஒரு நிலையான சதவிகிதம் - ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குப் பின்னர் முதலீட்டாளர் வருமானம் (கூப்பன்) அறிவுறுத்துகிறது.

பத்திரங்கள் - ஒரு கடன் பத்திரங்களை கொண்டுள்ளன. உத்தரவாதம் மதிப்பீடுகள் திரும்பு. நிறுவன ஸ்திரத்தன்மை, வாக்குறுதி வருமானம் பெறுவதில் அதிக வாய்ப்பு.

பத்திர என்ன (அடமானம்)?

அடமான பத்திரங்கள் - கடன் காகித உள்ளது ரியல் எஸ்டேட் கடன்கள் முதலீடுகள் refinances.

உதாரணமாக, "ஏஏஏ" பாங்க் வீடுகள் வாங்க கடன் வழங்குகிறது. நிச்சயமாக அவருடன் தலைநகர வரம்பிற்குட்பட்ட. 1 பில்லியன் ரூபிள் உடன், வங்கி உதாரணமாக, 1000, கடன்களுக்கான, விடுக்கலாம். நிச்சயமாக, கிரெடிட் நிறுவனம் நிதியில் ரன் அவுட் போது வீட்டுச் சந்தை நிறுத்திவிடும்.

யார் பயனடைந்தார்கள்?

அடமான பத்திரங்கள் வழங்குவதால் சந்தைப் பங்கேற்பாளர்கள் உதவியாக இருக்கும்:

• வங்கி - வெளியிட்டது அடமானக் கடன் அளவு அதிகரிக்கிறது.
• முதலீட்டாளர்கள் - வீட்டு விலைகள் பொறுத்து உயர வேண்டும் என்று, ஒரு சொத்து முதலீடு.
• கடனாளி - அடமானங்கள் வானத்தில் உயர் வட்டி விகிதங்கள் 1.5-2% மூலம் குறைக்கப்பட்டுள்ளது. நிச்சயமாக, எண்கள் சிறிய, ஆனால் ஒரு கடனை நிலைகளில் பெரிய தொகை நன்மை என்பது அனைவரும் அறிந்த ஒன்றாகும்.
• உருவாக்குநர்கள் - கட்டுமான நிறுவனங்கள் தங்கள் வசதிகள் "உறைய" வேண்டாம், ஆனால் தொடர்ந்து பணியாற்றிக் கொண்டிருக்கின்றனர்.
• மாநில - வளர்ச்சி மற்றும் விற்பனை வரிகளைக் வந்து.
• தொழிலாளர் - அவர்கள் வேலை இல்லாததால் இருந்து வெட்டி இல்லை.

வழங்கப்படும் கடன் போல?

இப்போது, எப்படி இந்த சந்தை. வங்கி ", AAA" 5 மில்லியன் ரூபிள் அளவு சொத்து வாங்க கடன் கொடுக்கிறது. அவர்களுக்கு அது பத்திரங்கள் (அடமானம்) வெளியிடுகிறது மற்றும் பங்குச் சந்தை அவற்றை விற்கிறது. பணம் முதலீட்டாளர்களிடம் இருந்து புதிய கடன்கள் செல்ல. அடமானம் அதற்கான குடிமக்கள் பத்திரங்கள் முறைகளை வழங்குவது.

மாற்று

பத்திரங்கள் (அடமானம்) - இந்த சந்தையில் முதலீட்டாளர்கள் மட்டுமே கருவி அல்ல. மாற்று வழிகள் உள்ளன:

• அடமான பங்கேற்பு சான்றிதழ்கள் - சொத்தை கையகப்படுத்த கடன் தொகை பங்கு. முதலீட்டாளர் ரியல் எஸ்டேட் இலாபம் உரிமை பெறுகிறது.
• அடமான - கடன் பணம் பெறும் உரிமை உறுதிப்படுத்துகிறது என்று ஒரு பாதுகாப்பு. வாங்கியது சொத்து - அடமானத்தின் இணை என்று பத்திரங்கள் (அடமானம்) போல் அல்லாமல்.

ரஷ்யாவில் பத்திரங்களின் அம்சங்கள்

நிச்சயமாக, யோசனை, அமெரிக்கா இருந்து வந்தது எங்கள் சந்தையில் சாதகமான விஷயங்களை கொண்டு வர முடியும். எனினும், ரஷ்யாவில் அடமானப்பங்குகளிலிருந்தும் முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் நிபுணர்கள் போன்ற கேள்விகளை நிறைய ஏற்படும். கால "ஸ்திரத்தன்மை" எங்கள் நாட்டின் பொருளாதாரத்தின் வளர்ச்சி, குறிப்பாக ரியல் எஸ்டேட் சந்தையில் பொருந்தாது. கடந்த 1.5-2 இத்தனை வருடங்களில் வளர்ச்சி நிறுத்தி மட்டுமே, ஆனால் கணிசமாக குறைந்துள்ளது. பத்திரங்கள் (அடமானம்) அது வளர மாட்டேன் என்றால், ரியல் எஸ்டேட் சந்தையில் இருந்து வருவாய் பெற முடியாது.

இரண்டாவது பிரச்சினை - பத்திரங்கள் அதிக செலவு. தனியார் இலாபத்திற்காக நிறுவனங்கள் மற்றும் குடிமக்கள் இல்லை என்று காரணம் முதலீட்டாளர்கள் முடியும். எல்லா நம்பிக்கையும் தனியார் ஓய்வூதிய நிதிகள், சட்டத்துக்குப் புறம்பாக அங்கு வைக்க தெரியாது இது உபரி நிதி, உடன் கரையில் pinned.

மூன்றாவது சிக்கலாகும் - ஒரு ஒட்டுமொத்தமான சட்டப் கட்டமைப்பை இல்லாமை.

நீங்கள் தொகைக்கு முடியும்: பத்திரங்களின் உயர் மதிப்பு, அடமான சந்தையின் நிலையற்ற தன்மை, அத்துடன் தவறான எண்ணத்தை சட்ட கட்டமைப்பை ரஷ்யாவில் பத்திரங்களின் இந்த வகை உருவாக்க கொண்டுள்ளன.

அடமானப்பங்குகளிலிருந்தும் 2008 ல் சிதைவதை வழிவகுத்தது ஏன்?

நெருக்கடி ஒரு அடமானப்பங்குகளிலிருந்தும் 2008 (CDO) போன்ற தொடங்கியது உள்ளது. பல முதலீட்டாளர்கள் ரியல் எஸ்டேட் சந்தையில் தொடர்ந்து வளர்ந்து வருகிறது என்று தெரிந்தும் பாதுகாப்புப் பத்திரங்களை வாங்குகிறார் தொடங்கியது என்பதை. இது அவர்களின் வாடிக்கையாளர்கள் கடன்தீர்வுத்திறம் அலட்சியமாக இருந்தது வங்கி, உத்தியை பாதிப்பை ஏற்படுத்தியிருக்கிறது. முக்கிய விஷயம் - இருக்க வேண்டும். அடமான ஒரு நிலையான வருமானம் இல்லை மக்களுக்கு 500 ஆயிரம். டாலர்கள் வழங்கப்பட்ட போது வழக்குகள் உள்ளன. வங்கிக்கு, குறைந்தபட்ச அபாயங்கள் - அவர்கள் பணம் அடமானப்பங்குகளிலிருந்தும் விற்பனையில் இருந்து பங்குச் சந்தையில் பெற்றார்.

மேலும், வங்கிகள் பிரச்சினை கடன் பரிமாற்றங்கள், அதாவது காப்பீடு, அது கடன் திரும்பச் செலுத்தப்படவில்லையென்றால்.

ஆனால் பிரமிடு அவர்களை பத்திரங்கள் (செயற்கை CDO) போன்ற வழங்க தொடங்கியது கீழ் என்று சுற்ற தொடங்கினார். நிறுவனத்தின் ஆய்வு அது என்ன தெரியாது என்பதால், அவர்கள் முதலீட்டு நிறுவனங்களின் தரவு அடிப்படையாகக் கொண்டவை, அவர்கள் வெளியிடுகின்றனர். சில தெரியும், ஆனால் பெரும் வாடிக்கையாளர்களிடம் இழக்கும் பயந்தார்கள். பத்திரங்கள் உள்ள அபாயங்களை இன், BBB இன்னும் இடர்பாட்டு சொத்துக்களை, ஆனால் அச்சுறுத்தல் அதன் நிலை ஏற்கனவே, AAA சமன் (US அரசாங்கப் பத்திரங்கள் மத்திய கடன் போன்ற), என்று முற்றிலும் பாதுகாப்பானது. இந்த முதலீட்டாளர்கள் இந்த மதிப்பீட்டை விட குறைவாக சொத்துக்களை முதலீடு செய்ய தடை யார் ஓய்வூதிய நிதிகள், பாதுகாப்பற்ற காகித முதலீடு பிளஸ் ஈர்க்க மில்லியன் டாலர்களை வைத்திருக்கும் அனுமதித்தது. இயற்கையாகவே இந்த ஒரு பிரமிடு விரைவில் அல்லது பின்னர் வீட்டு விலைகள் கைவிட ஆரம்பிக்கும் போது, கரைக்கும் வேண்டியிருந்தது. அது நடந்தது. பெரிய முதலீட்டு நிறுவனங்கள், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் காப்பீட்டு முகவர்கள் ரூண்டு.

இந்த முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த விலையில் விற்கப்பட்ட ரியல் எஸ்டேட் இணை, காப்பீட்டு வழங்குகிறது என்பதையும், அடமான பரிமாற்றங்கள் மீது பந்தயம் பேரெழுத்தாக்கும். அது வெறும் இயல்புநிலை நம்பினார் எந்த பெயரையும் பெற்றது, அவர்களை மில்லியன் டாலர் முதலீடு செய்துள்ளது நீங்கள் கோடிக்கணக்கான பெற முடியும் உள்ளது.